稳定币

稳定币（Stablecoin）是一种加密货币，它的特点是价格稳定，通常锚定某种资产，比如美元、欧元或黄金。它试图结合“加密货币的去中心化”与“传统货币的稳定性”。

讨论

Yan

我之前通过 USDT 境外支付，用起来和直接换美元差不多。USDT 是哪个组织发行的？

4o

USDT（Tether USD） 是由一家名叫 Tether Limited 的公司发行的。理论上，每发行 1 个 USDT，Tether 公司会在银行账户中准备等值的 美元或其他资产 作为储备。

Yan

也就是说把铸币权交给了公司，国家来监管？

4o

对，稳定币是私人发行的“类美元”，国家在后面监管，但不是它发的。

Yan

香港最近在推进“港元稳定币”和港元 1:1 挂钩的数字币，国泰君安的牌照未来可能和它 “联动”。意思是不是以后在中国可以合法交易稳定币了？只是和港币挂钩的？

4o

在香港，“用稳定币买卖资产”会变得合法合规，但不会像 USDT 那样无门槛地转来转去了。

在中国境内合法交易稳定币的可能性仍然非常低，但通过香港做合规稳定币交易是可以预期的合规路径。

Yan

那稳定币是去中心化的吗？

4o

稳定币是一种工具，是否去中心化，取决于它的设计和运作方式。

• 大多数主流稳定币（比如你用的 USDT）并不去中心化；
• 真正去中心化的稳定币（如 DAI）虽然理念纯正，但现实复杂，推广较难。

Yan

比特币很多时候用于非法交易，它有很多使用场景，然后流行起来。稳定币它的用途主要是什么？

4o

下面分层来讲讲它的主要用途。

一、现实用途：数字美元/数字现金的替代

1. 跨境支付 / 资金转移
2. 逃避资本管制 / 税务灰区
3. 结算工具

二、加密圈内的刚需：金融基础设施

1. 交易对中介资产

• 绝大多数交易所的报价单位是 USDT 或 USDC，稳定币 = “数字世界的美元”
• 不管你买 BTC 还是狗狗币，中间都要经过稳定币

1. DeFi（去中心化金融）中的核心资产

• 借贷、做市、质押、收益农场，都需要稳定币作为衡量单位或抵押品
• DAI/USDC/USDT 常常是池子里流动性的主力

1. 对冲波动 / 停车资产

• 加密资产波动大，稳定币是“避风港”，牛市冲，熊市躲

三、特殊用途（逐步扩大中）

• 游戏支付 / 元宇宙内消费：很多链游用稳定币买装备、NFT 等
• 链上工资：DAO 或远程团队给成员发工资
• 稳定币储蓄账户 / 钱包：例如非洲用户用稳定币做“数字美元存款”

Yan

那么是不是买某个货币相关的稳定币就是买这个国家货币的信用，一方面是保值，一方面可交易。比如买 USDT 相当于随便换美元，可以用来保值，在交易方面美元也更为流通。那港币的稳定币可能发展成中国与其它国家交易的某种接口？

4o

稳定币 = 国家货币的链上“影子化身”

所以当你持有：

• USDT → 本质是“链上美元”，信的是美元信用 + Tether 公司的偿付能力
• 港币稳定币（比如未来的“HKDG”）→ 就是“链上港币”，信的是港币制度 + 发行方合规性

这类资产在本质上具有三大作用：

1. 保值（相当于简易美元/港币储蓄）
2. 交易媒介（链上支付、跨境结算、DeFi 流通）
3. 金融桥梁（法币和加密之间的桥）